“家电下乡”与出口退税两大政策将刺激此前低迷的家电业一改颓势焕发活力，然而也进一步加剧了家电业竞争。各家电企业经营策略与市场策略的不同，也决定了其盈利能力与市场份额的不同。总体来看，家电业将出现分化，出现“二八”格局。 
 
　　逆势普涨下的分化：强者更优

　　受到出口退税率上调与“家电下乡”全面推广两大利好政策提振，本周家电板块逆势走强。根据同花顺交易平台数据显示，家电板块上周逆势上涨，成交量较前一周有所放大，板块内部大多个股周线收红。

　　尽管总体普涨，但板块中个股分化明显，家电板块龙头澳柯玛、九阳股份、青岛海尔等个股周涨幅均超过10%，康佳周涨幅也在5%以上。然而四川长虹、科龙集团等上市公司股票周涨幅仍出现负数。

　　政策构成家电业重磅利好

　　为挽救受人民币升值影响而明显减缓的出口增速，并刺激出现滑坡的经济保持增长，管理层正在加大“保增长”的宏观调控力度，从11月1日起，部分行业出口退税率将进一步调高，而家电业也在其中，退税率的提高幅度约为4―8个百分点。这对于家电业来说是“久旱逢甘露”。

　　与此同时，此前召开的十一届三中全会也确定了扩大内需的主基调，管理层希望通过扩大内需来拉动经济增长。紧接着，财政部、商务部下发了《家电下乡推广工作方案》，实施省份扩张到14省市，且下乡产品在原有的彩电、手机、冰箱的基础上增加了洗衣机。

　　对于这一利好，家电厂家纷纷表态，这对刺激家电企业国内市场的销售将起到明显的作用。据中国家电业协会的初步统计显示，在此前的家电下乡中，各家电企业总销售额达到40亿元左右。而中标的企业如海尔、美菱、四川长虹、海信、深康佳等企业更是直接享受到了“农村市场快速启动”的甜头。

　　政策利好并非“雨露均沾”

　　尽管“一增一扩”政策对于家电业整体来说，是个重大利好，但对于行业内部各个企业来说，则影响不一。

　　首先，从行业整体来看，尽管此次“家电下乡”范围有所扩大，但从下乡方式来看，仍旧采用了政府招标的形式。这也意味着，除了一些质量好、品牌优的大型家电企业外，一些小家电企业仍旧无法享受到实质性政策。这将形成残酷的“二八”格局。

　　由此造成的直接后果或是家电业分化程度越来越大，乃至出现行业重新整合。北京数字华夏家电研究院首席分析师姜培峰曾预言：“家电业大规模整合日益加剧。到2015年，中国家电品牌只剩5家。”现在看来整个家电市场正在朝这个预言一步步逼近。

　　其次，从大家电企业自身来看，也并非“雨露均沾”。尽管知名家电大企业都将分到一杯羹，然而这个“杯”的大小，仍旧取决于其自身的业务范围与市场策略。以海尔为例，其旗下产品众多，实现了多元化全面发展。彩电、手机、冰箱、洗衣机四项产品均有涉猎，则享受的政策优惠范围在无形中扩大了几倍。而部分大企业只专攻一项或两项产品，则受益相较有所不如。

　　同时，消费者买不买账，一方面是取决于品牌与质量，另一方面也是取决于企业制定的市场策略，这点各家祭出手段不同，收到的效果自然也有所不同。

　　再次，从出口退税率政策来看，拥有出口能力的企业也大多是大企业，而其拓展的海外市场是选择欧美等成熟市场，或是中东等新兴市场，其效果也有所差异。此前美的、海尔、志高等传统出口企业均纷纷通过开发中东等新兴市场以及提升向欧美市场出口产品档次以应对出口危机。提高出口退税率后，企业会如何调整海外战略则直接关系其盈利能力。

　　资本市场的反应将直接表现出市场对各家电企业未来盈利能力的预测，能直接受益政策优惠以及受惠最大的上市公司，其股价后市空间充满想象；而不能直接受益的一些上市公司，股价则可能逐渐出现分化。